Tiger, Tarihin En Büyük Hedge Fon Düşüşlerinden Birinin Acısını Çekiyor


Evet. Tiger Global geçen ay tekrar sigara içti. Aldığı için Bloomberg’e teşekkürler kepçeama burada FT’nin hikayesi:

Tiger Global’in amiral gemisi hedge fonu Nisan ayında yeni bir darbe aldı ve bu yıl yüzde 40’tan fazla düştü, teknoloji hisselerindeki büyük ralliyi sürdüren yıldız yatırımcıların keskin bir geri çekilmeyle nasıl haksız olduklarının son işareti.

Kayıplar, 2001 yılında firmayı kurduktan sonra dünyanın en önde gelen büyüme yatırımcılarından biri olarak ortaya çıkan Tiger Global’in kurucusu Chase Coleman için dramatik bir düşüşe işaret ediyor.

Konuya aşina bir kişiye göre, Tiger Global’in hedge fonu Nisan ayında yüzde 15,2 kaybetti ve 2022’nin ilk dört ayında yüzde 43,7 düştü. Bu yılki kayıplar ve 2021’de yüzde 7’lik bir geri dönüş, Tiger Global’in Hedge fonunun 2020’deki yüzde 48’lik kazancı tamamen silindi.

Kişi, grubun yalnızca uzun vadeli fonunun Nisan ayında yüzde 24,9 ve 2022’de yüzde 51,7 düştüğünü söyledi. Şirket, iki fon arasında 2021’in sonunda yaklaşık 35 milyar dolarlık kamu hissesi yönetti.

Dört ayda yüzde 44’lük bir kayıp epik. Sadece uzun vadeli öz sermaye portföyünün yüzde 52’lik kaybı, ARKK bölgesi. (Ed notu: ARKK aslında bu yıl yüzde 47,2 düştü).

Tiger’ın geçen yılın sonundaki 35 milyar dolarlık genel kamu özkaynak defterine dayanan zarf hesaplamalarının arkası, muhtemelen 2022’de en az 15 milyar dolarlık nominal bir zarara uğradığını gösteriyor.

Bir-beş sert yarda.

Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, Citadel 2008 mali krizinde tahmini 8 milyar dolarlık bir kayıp için yüzde 55 kaybetti ve bu da CNBC’nin Chicago genel merkezinin dışında bir minibüs kamp yapmasına ve neredeyse yok olmasına neden oldu. Nominal olarak bu, tarihteki en büyük hedge fon düşüşlerinin başında mı yoksa yakınında mı olmalı?

Ocak-Nisan aylarında 82 işlem günü olduğu göz önüne alındığında, bu, piyasaların bu yıl açık olduğu her gün yaklaşık 183 milyon dolarlık bir kayıp anlamına geliyor. Veya ABD piyasalarının açık olduğu her saat için 28.1 milyon dolar. Neredeyse etkileyici.

İşte Chase Coleman ve ekibinin dün yatırımcılara gönderdiği ve FT’nin ele geçirdiği mektup.

Sayın Yatırımcı,

Nisan, kamu fonlarımız için 2022’ye çok hayal kırıklığı yaratan bir başlangıç ​​ekledi. Makroekonomik zemin göz önüne alındığında, piyasalar işbirlikçi olmadı, ancak mazeretlere inanmıyoruz ve bu nedenle herhangi bir teklif sunmayacağız. Portföyü 1. Çeyrek mektubumuzda açıkladığımız şekilde yönetmeye devam ediyoruz. Ekibimize, sürecimize ve portföyümüze güveniyoruz ve buna uzun bir yolculukta tek bir nokta olarak bakacağımızı ve firma olarak yapmaya devam ettiğimiz süreç iyileştirmelerinden faydalanacağımızı biliyoruz. Sorularınızı yanıtlamak, kayıplarımızı geri kazanma taahhüdümüzü sürdürmek ve bu zorlu dönemde mümkün olduğunca şeffaf ve iletişime açık olmayı amaçlıyoruz.

Bağlılığınız ve güveniniz için teşekkür ederiz.

Samimi olarak,

Tiger Global Yatırım Ekibi.

Griffin, annus horribilis’inden ünlü bir şekilde kurtuldu ve Citadel’i dünyanın en iyilerinden birine dönüştürdü. en büyük, en kötü hedge fonları çok, yapma arkadaşlar çevrimiçi yol boyunca. Coleman çoğu hesapta oldukça parlak bir yatırımcı ve belki de bu, önümüzdeki yıllarda başka bir itfa hikayesi olacak.

Ancak gerçek şu ki, riskten korunma fonu endüstrisinin ekonomisi nedeniyle bu tür kayıpları telafi etmek zor.

Hedge fonları, ünlü olarak, yıllık yönetim ücretlerinin üzerine yağ performans ücretleri talep eder. İkincisi, genellikle sıkıcı yatırım fonlarının ücretinin iki katı büyüklüğünde olmasına rağmen, bazı hedge fon sağlayıcılarını gezegendeki en zengin insanlar haline getirmeye yardımcı olan performans ücretleridir.

Hedge fon yöneticilerinin sadece iyi yıllarda tonlarca para ve yalın olanlarda katı yatırımcılar kazanmadığından emin olmak için, çoğu, fonun performans ücretleri oluşturmak için üzerinde olması gereken “yüksek puanlara” sahiptir. Eski hedge fon yöneticisi ve tam zamanlı olarak Tiger için bu artık zor olabilir. tavuskuşu Mike Novogratz Twitter’da kaydetti.

Sorun şu ki, bu tatlı performans ücretlerini ödeyemediğinizde, en iyi çalışanlarınızı elde tutmak çok daha zor hale geliyor. Kendi dükkânlarını kurmak için kapıdan dışarı çıkmaya ya da yüksek su işaretine geri dönmek için yıllarca uğraşmak yerine bir rakibe katılmaya cazip gelebilirler.

Melvin Capital’in Gabe Plotkin’in sorunu buydu. çözmeye çalıştı geçen ay, hedge fonunun yatırımcıları yeni bir yatırıma yeniden yatırmalarına izin vermeden önce fonlarından çıkaracağını söylediğinde. Bu, geçen yıl GameStop destanından hala yoğun bir şekilde su altında olmasına rağmen, performans ücretlerini tekrar şarj etmeye başlamasına izin verecek. Bu, bir fincan soğuk algınlığı gibi aşağı indi ve Plotkin’i utanç verici bir duruma soktu. geri adım atmak.

Capital Allocators’dan Ted Seides yazdı destanın ve daha geniş sorunların MÜKEMMEL bir dökümü.

Tiger’a dönersek, bu bir kaldıraç ve zorunlu tasfiye sorunu gibi görünmüyor, sadece uzun pozisyonlar kesinlikle dövülüyor ve kısa pozisyonlar bunu telafi edemiyor. Daha büyük özel pazar portföylerindeki para kilitlendi, bu da Tiger’ın acıdan kurtulmasına yardımcı olacak.

Ancak kısa süre sonra tekrar toparlanabilmesi için içine yığıldığı büyüyen teknoloji stoklarına fena halde ihtiyacı var, yoksa işler hızla kötüye gidecek. Sorun şu ki, bazı üst düzey teknoloji uzmanları bile işlerin daha iyiye gitmeden önce daha da kötüye gidebileceğini düşünüyor.




Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/tiger-is-suffering-one-of-the-biggest-hedge-fund-drawdowns-in-history/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir