Küresel, toplumsal ve çevresel zorlukların üstesinden gelme ihtiyacına odaklanma, yatırımcıların ve daha geniş toplumun öncelik listelerinde bir miktar aşağı kaydı.
Bununla birlikte, aslında, bu zorlukların birçoğunu ele alma ihtiyacının önemi yalnızca arttı – örneğin, fosil yakıtlardan uzaklaşma ve enerji verimliliğini artırma ihtiyacı, Rus gazına bağımlılığı azaltmak, bu arada hükümetler küresel olarak hızlandırmak için finansmanda büyük artışlar duyuruyor. daha temiz, daha sürdürülebilir bir dünyaya doğru ilerleme.
Biden, ESG karşıtı yatırım tasarısını engellemek için vetoyu kullanıyor
Önümüzdeki yıllarda yatırımcıların yeniden sürdürülebilirliğe, karşılaşılan zorluklara ve bunun yarattığı yatırım fırsatlarına odaklanmak zorunda kalacağına inanılıyor.
Amerika Birleşik Devletleri’nde iki önemli Federal yasa, su dayanıklılığı, eski kirlilik iyileştirmesi ve temiz enerji/şebeke dayanıklılığı için 220 milyar doları aşan yeni finansman sağlayacak olan Altyapı Yatırımı ve İstihdam Yasasıdır (IIJA); ve krediler, vergi teşvikleri ve hibeler yoluyla önümüzdeki on yıl içinde enerji güvenliği ve iklim değişikliğini ele almak için yaklaşık 370 milyar dolar daha fazla fon sağlayacak olan Enflasyon Azaltma Yasası (IRA).
IRA, örneğin yenilenebilir enerji, depolama ve şebeke güvenilirliği için 139 milyar dolar, sürdürülebilir altyapı için 40 milyar dolar, evde enerji verimliliği için 14 milyar dolar ve önemli bileşenlerin yerli üretimini desteklemek için 10 milyar dolar içeriyor.
Ekibin yatırım yaptığı şirketlerle konuşursak, IIJA’nın (2021’in sonlarında imzalanan) faydalarının ancak 2023’ün sonlarından itibaren kazançlara akmaya başlaması beklenirken, yatırımcıların potansiyel faydalara yönelik ilk heyecanı çoğu durumda dağılmış gibi görünüyor. .
Çevre Koruma Ajansı’nın bütçesindeki son büyük artışlar ve etkilere ilişkin güncellenen şirket beklentileri, yakında akmaya başlayacak olan faydalara daha fazla güven veriyor.
FCA, “yaygın başarısızlıkları” riske attığı için “zayıf” ESG kıyaslama sağlayıcılarını azarlıyor
Geride kalmak istemeyen ve ABD’nin artan rekabetinden korkan Avrupa, kendi IRA versiyonunu yayınlayacak. Ayrıntılar şu anda geliştirilirken, yenilenebilir altyapı inşa etme yükünü azaltmayı ve devlet yardımı kısıtlamalarını gevşeterek temiz enerji için daha fazla sübvansiyona izin vermeyi amaçlıyor.
AB’nin Yeşil Mutabakat Sanayi Planının dört ana alana odaklanması bekleniyor:
- Basitleştirilmiş düzenleyici ortam – kilit teknolojilerin endüstriyel üretimini hızlandırma, gelişmiş öngörülebilirlik ve izin verme süreçlerinin süresi.
- Finansmana erişim – bu sütun, NextGenEU finansmanının kullanımını (250 milyar Euro’luk mevcudiyet, ancak AB çevre ülkelerine yönelik eğimlidir) ve ayrıca 373 milyar Euro’luk özel sermayenin harekete geçirilmesini ifade eden InvestEU’yu içerir. Finansman, vergi kredileri, hızlandırılmış amortisman ve sübvansiyonların kullanımı yoluyla dağıtılacaktır.
- Hızlı bir geçiş sağlamak için gerekli beceriler.
- Esnek tedarik zinciri – bu sütun, IRA’nın önemli desteği göz önüne alındığında muhtemelen Avrupa’nın ABD’ye karşı rekabet edebilirliğiyle ilgili endişeleri ele alacaktır ve iki değer zinciri arasındaki etkileri netleştirmeyi amaçlayabilir.
Bununla birlikte, bu tür mega trendlerle uyumlu olmaktan kaynaklanan güçlü arka rüzgarlar kendi başına iyi bir yatırım yapmaz. Son iki yıl, yatırımcılar için keskin bir uyandırma çağrısı ve yatırım yapılan şirketlerin bu avantajları uygulayabilmeleri ve elde edilecek ekonomik fayda konusunda ödenen hisse senedi fiyatlarının taşkınlığı yansıtmaması gerektiğinin hatırlatılması oldu.
Sonuç olarak, bir dizi sürdürülebilirlik ‘sevgilileri’nde büyük bir değer kaybı oldu. Birçoğu için bu haklıydı, ancak ekip, devasa toplumsal zorlukların üstesinden gelme ihtiyacındaki hızlanmadan yararlanmak için son derece iyi konumlanmış şirketlere yatırım yapmak için giderek daha fazla fırsat görüyor ve bu, mevcut hisse senedi fiyatlarına tam olarak yansıtılmıyor.
Bu temayı oynamanın yolları, örneğin, su ve sürdürülebilirlik projelerinin tasarım ve planlamasının ilk aşamalarında yer alan ve eyaletler ve belediyeler kuraklık ve su kaynaklarına erişim konusunda daha fazla endişe duydukça cazip fırsatların ortaya çıktığını görmeye başlayan şirketleri içerir. su.
ABD, suya ve daha temiz bir şebekeye erişimi desteklemek için (IRA ve IIJA gibi Federal Kanunlar yoluyla) altyapı harcamalarını artırma konusunda büyük taahhütlerde bulundu ve bu harcamalar bu yılın sonundan itibaren gerçekleşmeye başlayacak.
Alex Rowe CFA, Nomura Global Sustainable Equity fonunun lider portföy yöneticisi ve Daniela Dorelova sürdürülebilir yatırım uzmanıdır.
Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/banking/a-refocusing-on-sustainability/