Avrupa’nın önde gelen teknoloji yatırımcılarından biri olan Oliver Samwer, bir keresinde girişimcilere hızlı bir şekilde pazar payı kazanmak için “yıldırım” taktiklerini benimsemelerini söylemişti: “Gezegendeki internetteki en agresif adamım,” diye yazmıştı meslektaşlarına 100’den fazla on yıl önce. “Kazanmak için öleceğim ve senden de aynısını bekliyorum!”
Berlin merkezli şirketi Rocket Internet, yemek seti üreticisi HelloFresh ve daha sonra milyarlarca değer biçerek ilk halka arzları gerçekleştiren çevrimiçi perakendeci Zalando gibi grupları destekledi.
Ancak son yıllarda, Samwer’ın firması sessizce kıtanın en gözde start-up’larına erken bir yatırımcı olarak köklerini bıraktı. Bunun yerine, Rocket daha çeşitli ama potansiyel olarak daha kazançlı bir şeye dönüştü: borçtan halka açık hisse senetlerine kadar çeşitli sermaye türlerini yöneten karmaşık bir yatırım evi.
Rocket Internet’in mali durumu ve operasyonlarına ilişkin bu hesap, şirket belgelerine, firma hakkında bilgisi olan birkaç kişiye ve diğer yatırımcılara ve yöneticilere dayanmaktadır. Birlikte, üç yıl önce yaklaşık 2,5 milyar avroluk piyasa değeriyle Frankfurt borsalarından kotasyondan çıkma sürecine başladığından bu yana şirkete ayrıntılı bir bakış sunuyorlar.
Rocket yönetimi yorum taleplerine yanıt vermedi.
Dosyalara ve işleme aşina olan kişilere göre, bir anlaşmada, finansal teknoloji şirketi Revolut’a 2019’da 100 milyon £ ‘dan fazla borç finansmanı sağladı. Rocket ayrıca Amazon ve Alibaba gibi halka açık teknoloji şirketlerinde önemli hisseler elde etti.
Bu arada, geçtiğimiz birkaç yıl içinde Rocket girişim fonlarındaki personelini azalttı, yatırım birimlerinden birini kapattı, yeni bir başlangıç fonu oluşturma planlarından vazgeçti ve yatırım yaptığı bazı gelişmekte olan teknoloji şirketlerini daha muhafazakar benimsemeye çağırdı. harcama planları.
Samwer’e yakın kişilere göre bu hamleler, dünya çapında start-up’ların değerini düşüren teknoloji gerilemesine yanıt olarak dramatik bir değişimi yansıtıyor.
Project A girişimlerinin kurucusu ve eski bir Rocket Internet yöneticisi olan Florian Heinemann, Rocket’ı kurnazca yatırımları ve yeni nesil Avrupalı teknoloji kurucuları ve risk sermayedarlarını tohumlaması nedeniyle övdü. Ancak, Samwer’in firmasının bir zamanlar “devasa” olduğu düşünülürken, “son birkaç yılda kesinlikle alaka düzeyini kaybettiğini” de sözlerine ekledi.
Özel bir dönüşüm
Rocket, yaklaşık 16 yıl önce Samwer tarafından iki erkek kardeşi Alexander ve Marc ile birlikte kuruldu. Şirket, başarılı Silikon Vadisi iş modellerini benimseme ve ardından ABD dışındaki pazarlarda piyasaya sürme pratiği nedeniyle dikkatleri üzerine çekti ve şiddetli eleştiriler aldı.
Halka açık bir şirket olarak altı yıl boyunca hisse fiyatı yarıya indikten sonra, firma 2020’de listeden çıkma planları yaptı. Rocket’in hisseleri alım satım fiyatının altında satın almayı teklif etmesi ve aktivist yatırımcı Elliott Management’ın bloke edici bir hisse biriktirmesinin ardından, özel alma süreci tartışmalıydı. . Sonunda Rocket başarılı oldu, ancak ilk teklifinin neredeyse iki katını ödemek zorunda kaldı ve Elliott için özel bir anlaşma dahil etti.
Berlin merkezli bir teknoloji yöneticisi, listeden çıkarma süreci hakkında “İtibar tamamen paramparça oldu” diyor. “Sermaye piyasasında çok kötü davrandılar.”
Rocket Internet, 2021 için yaptığı son yıllık beyanında, şirket yatırımlarında yaklaşık 2,1 milyar Euro’luk bir portföyle yıllık 134 milyon Euro’luk net gelir elde etmek için zarardan uzaklaştığını açıkladı. Toplamda 4,4 milyar avroluk varlık listeledi.
Bu arada, konuyu bilen kişilere göre Samwer, kardeşi Alexander’ı bu işten satın alarak kontrolü daha da sağlamlaştırdı. Bu kontrolle, Rocket’ı adını yapandan uzağa stratejiler geliştirmeye itti – hızla büyüyen internet girişimlerini kuluçkaya yatırmak.
Rocket’in en iyi bilinen birimi risk sermayesi yatırım ekibi olan Global Founders Capital’dır. 1 milyar avroluk iki fonu, 12 milyar dolarlık uzaktan işe alma şirketi Deel ve 8.5 milyar dolarlık yeni insan kaynakları şirketi Personio gibi şirketlere yapılan erken bahislerle desteklendi.
Bununla birlikte, daha az öne çıkan bir kol, borç finansmanı sağlamak için 2016 yılında başlatılan Global Growth Capital’dir. Konuya aşina olan kişilere göre, her biri 200 milyon avro ve 300 milyon avroluk iki fonuyla önemli bir kâr kaynağı oldu. Birim, finansal teknoloji şirketleri Revolut ve SumUp’a her biri 100 milyon sterlinin üzerinde kredi vermek gibi büyük anlaşmalar yaptı. İnsanlar, düşük gençlerde brüt bir iç getiri oranı oluşturduğunu söyledi.
Rocket ayrıca önemli bir kamu hisse senedi portföyü oluşturmuştur. 2021’de yaklaşık 673 milyon Euro’luk kamu öz sermayesine sahipti. Halka açık en son hesaplara göre, şirketin en büyük hisse senedi pozisyonları Amazon’da 326 milyon Euro’luk hisse ve Alibaba’da 107 milyon Euro’luk bir holdingdi.
Girişime cesaret edememek
Bu arada, start-up’lar için yeni anlaşmaları büyük ölçüde terk etmiş görünüyor.
2020’de Rocket, sonunda yaklaşık 30 milyon € yatırım yapan bir başlangıç fonu olan Flash Ventures’ı başlattı. Birlikte düzinelerce yatırım yapan Avustralya’dan Latin Amerika’ya dünyanın dört bir yanına dağılmış yaklaşık 40 kişiye ulaştı. Flash’ın stratejisi, en son 1 milyar dolardan fazla değer biçilen e-ticaret şirketi Razor Group’a yatırım yapmak da dahil olmak üzere, gelişiminin ilk aşamalarındaki şirketlerde yaklaşık yüzde 30 hisse almaktı.
Üç yıl sonra, Flash Ventures ekibinin tamamı dağıtıldı ve operasyonlarına aşina olan kişilere göre, bazı umut verici anlaşmalar yapmasına rağmen daha fazla yatırım yapmayı bıraktı.
Bu, Rocket’ın pandemik teknoloji patlaması sırasında hızla işe alma ve risk sermayesini agresif bir şekilde dağıtma hareketinden bir geri dönüş. Düşünceleri hakkında bilgi sahibi olanlara göre, o zamandan beri Samwer uzun süreli bir düşüşe karşı temkinli davranıyor. Portföy şirketlerini, diğer VC’ler arasındaki iki yıllık fikir birliğinden çok daha fazla, yıllarca nakit rezerv tutmaya çağırdı.
“Oli’nin düşüncesi pazarla ilişkilidir. . . eğer morali bozuksa ve piyasa gerçekten kötüyse, daha önce vaaz ettiği tüm değerleri unutuyor,” dedi firmayı tanıyan bir kişi.
Konuyla ilgili bilgiye sahip kişilere göre, pandeminin ardından Rocket personelini kesti. 2022’nin başında birimlerinde yaklaşık 130 kişiyi istihdam ettiğini söylediler. Bu, Kasım 2022’ye kadar 75 personele düşürüldü. Bugün, çeşitli yatırım fonksiyonlarını yalnızca birkaç düzine çalışan yürütüyor.
Şirket ayrıca başka zorluklarla da karşılaştı. Hareket hakkında bilgi sahibi kişilere göre, 2021’in sonlarında Global Founders Capital, benzer büyüklükte üçüncü bir fonu 1 milyar € ile artırmaya çalıştı, ancak ilgi eksikliği nedeniyle geri adım attı.
Ve özel amaçlı bir satın alma şirketi – başka bir şirketle birleşmek için açık çekli bir araç – kurma kararı, bu yılın başlarında bir anlaşma yapılmadan sona erdi.
Soheil Mirpour, Johann Nordhus Westarp ve Hugues de Braucourt gibi yatırımcıların ayrılmasıyla, Rocket’ın üst düzey ekibi arasında da önemli bir ciro oldu ve bu, kendileriyle yakın ilişkiler kurmuş olan start-up kurucularına bir darbe oldu. Mirpour ve de Braucourt yorum talebine yanıt vermezken, Westarp yorum yapmaktan kaçındı.
Samwer’e yakın olanlar, işi yakından takip etse bile Rocket’ın pivotunun kişisel değişikliklerle birlikte geldiğini söyledi.
Eski bir yönetici “50 yaşına yeni girdi. Bir sürü parası var” dedi. “Ailesiyle vakit geçirmek, Alaska’da kayak yapmak ve uçurtma sörfü yapmak istiyor.”
Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/stock-market/rocket-internet-backs-away-from-start-up-investing-in-tech-downturn/