Mortgage Kargaşası Britanya’da Konut Piyasası Çöküşü Korkularını Artırıyor

LONDRA – İngiltere’de bir konut piyasası çöküşüne dair artan korkular var. Hükümet tarafından açıklanan vergi indirimlerinin bir kısmı faiz oranı beklentilerinin yükselmesine neden oldu ve ev alıcıları için borç verme oranlarını yükseltti.

Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng’in 23 Eylül’deki sözde mini bütçesi, 45 milyar sterlin (50.5 milyar dolar) borçla finanse edilen vergi indirimleriyle piyasaları korkuttu ve devlet tahvil getirilerinde büyük bir artışı tetikledi. Bunlar ipotek sağlayıcıları tarafından sabit faizli ipotekleri fiyatlandırmak için kullanılır.

İngiltere Merkez Bankası piyasadaki kargaşaya tepki gösterdi geçici satın alma programı piyasaya bir miktar kırılgan istikrar getiren uzun vadeli tahviller. Bununla birlikte, Oxford Ekonomi Baş İngiltere Ekonomisti Andrew Goodwin, özellikle konut piyasası söz konusu olduğunda, ileride daha fazla acı olabileceğini öne sürdü.

Goodwin Cuma günü bir notta, “BoE’nin geçici tahvil alım programı, takas oranlarındaki düşüşleri tetiklese de, bunlar yüksek kalmaya devam ediyor ve bir dizi banka ipotek ürünlerindeki faiz oranlarını önemli ölçüde artırarak yanıt verdi” dedi.

Goodwin, “Tüketici harcamalarında zaten güçlü olan ters rüzgarlara ek olarak, konut fiyatlarının düştüğü bir senaryo giderek daha olası görünüyor” dedi.

Oxford Economics, faiz oranlarının şu anda sunulan seviyelerde kalması durumunda, konut fiyatlarının yaklaşık olarak “ipotek ödemelerinin karşılanabilirliğine bağlı olarak %30 aşırı değerlendiğini” tahmin ediyor.

Goodwin, “Sabit oranlı anlaşmaların yüksek yaygınlığı, mevcut ipotekler açısından darbeyi hafifletmeye yardımcı olacak, ancak işlemlerde keskin bir düşüşün ve fiyatlarda belirgin bir düzeltmenin nasıl önlenebileceğini görmek zor,” dedi.

Berenberg kıdemli ekonomisti Kallum Pickering, artan borçlanma maliyetlerine bağlı geniş tabanlı talep yavaşlaması ve reel gelirlerdeki darbe nedeniyle konut piyasasının son aylarda zaten gerilemeye başladığını kaydetti.

Pickering Pazartesi günü bir notta, “Ancak yaldızlı piyasadaki panik satışlarının ardından ve BoE’nin banka faizini gelecek yılın başlarında %6,0’a çıkarabileceğinden korkulduğunda, bankalar ipotek anlaşmalarını aceleyle çekmeye başladı” dedi.

Bazı bankalar mortgage anlaşmalarını askıya aldı yeni müşteriler için ve çoğu şimdi pazara önemli ölçüde daha yüksek oranlarla geri döndü.

“Bazı bankalar, beş yıllık sabit %75 kredi-değer ipotekleri için oran tekliflerini %5,0-5,5 aralığına yükseltti ve yeni ipotekler için %6’ya yakın. Bu, karşılaştırılabilir ipotekler için Ağustos ortalamasının neredeyse 200 baz puan üzerinde,” diye ekledi Pickering.

İleriye baktığımızda, ipotek sabit faiz oranlarının yüksek mi kalacağı yoksa ılımlılaşmaya mı başlayacağı, faiz oranları beklentilerinin gidişatına bağlı olacaktır.

Bunlar, hükümetin en yüksek gelir vergisi oranını kaldırma planını U-döndürmesinden sonra, önceki %6’nın üzerindeki yüksek seviyelerden çıktı, ancak analistler bunun piyasanın ürkekliğini bastırmasını beklemiyorlar.

bu İngiltere bankası 2021 sonundaki %0,25’ten şu anda %2,25’e kadar olan faiz oranlarını bu yıl şimdiye kadar altı kez artırdı. Piyasalar şu anda 2023’ün çoğu için nihai olarak %5’in üzerinde bir oranda fiyatlandırıyor.

Bu, yıllarca düşük faiz oranlarından sonra birçok hane için bir şok olarak gelebilir.

DBRS Morningstar Kıdemli Başkan Yardımcısı Maria Rivas, beklenen faiz artışları ve yavaşlayan ekonominin birleşimi göz önüne alındığında, bankaların gelecek aylarda konut ipoteklerini ve diğer kredi ürünlerini sigortalarken ve fiyatlandırırken temkinli olmaya devam edeceklerini kaydetti.

Rivas, “İpoteklerin çoğunluğunun 2 ila 5 yıllık kısa vadeli sabit oranlara dayandığı Birleşik Krallık pazarının doğası göz önüne alındığında, özellikle İngiltere’deki borçlular için, zorlukların er ya da geç belirgin hale gelebileceğini düşünüyoruz.” Dedi.

Berenberg, ortalama ipotek oranlarındaki nihai artışın yüzde iki puana yakın olmasını bekliyor. Pickering, İngiliz bankalarının iyi sermayeye sahip olduğu ve ortalama hanehalkı finansmanının şimdilik “sağlam” kaldığı göz önüne alındığında, bunun İngiltere için herhangi bir “ciddi finansal istikrar riski” oluşturmaması gerektiğini savundu.

“Ancak, yüksek ipotek oranları, kısa vadede konut düşüşünü artıracak – negatif servet etkileri yoluyla tüketime zarar verecek – ve hanehalkları daha yüksek faiz yükü ödemeye devam ettikçe toparlanmayı daha da geciktirecek” dedi.