John Ivison: Yerli Kredileri Destekleme Örneği

Makale içeriği

OTTAWA – Kanada, buzul erozyonu ile kuruldu ve federal hükümet politikası hemen hemen aynı hızda hareket ediyor.

Makale içeriği

Kanada’daki First Nations topraklarında varsayımsal bir kritik mineral projesi düşünün. Bir Yerli yanlısı ABD hükümeti ile garantili bir tedarik anlaşması imzalarsa, Amerikalılar Savunma Üretimi Yasası’nın 3. başlığı altında sermayeyi güvence altına almak için gereken krediyi üstleneceklerdi. Ancak Ottawa böyle bir kredi garantisi vermiyor.

First Nations’ın büyük doğal kaynaklara ve altyapı projelerine katılmak için rekabetçi sermaye oranlarını güvence altına alma ihtiyacı, 140 First’ten oluşan bir grup olan First Nations Büyük Projeler Koalisyonu (FNMPC) liderliğindeki Çarşamba günü Parlamento Tepesi’nde büyük bir lobi faaliyetinin konusu oldu. Kanada genelinde Milletler.

Konunun Kanada’nın geri kalanı için ne kadar önemli olduğunun bir göstergesi, delegasyonun diğer üyelerinin Başbakanlık Ofisi, Privy Council Ofisi ve Finance Canada yetkililerine Kanada’nın en büyük özel sektör vurucuları olan Rio Tinto’dan gelmesi gerçeğinden anlaşılabilir. , Cenovus, Enbridge, CIBC, RBC ve Hydro One.

Makale içeriği

Neden? Çünkü yapım aşamasında olan veya önümüzdeki 10 yıl içinde planlanan – tahmini 520 milyar dolar değerindeki – 470 büyük kaynak projesinin çoğu Yerli topraklarında.

Bu şirketler, mahkemede defalarca kaybettikleri için, First Nations’ın onayını almanın artık isteğe bağlı olmadığını kabul ediyor. Bu onayı almanın en iyi yolu, First Nations’ı bu projelere sermaye katılımcıları olarak dahil etmektir. RBC CEO Ofisi’nde kıdemli başkan yardımcısı olan John Stackhouse’un belirttiği gibi: “Sahiplik, rıza anlamına gelmez, ancak rızanın önemli bir göstergesidir.”

Makale içeriği

Makale içeriği

Kanada’nın Yerli öz sermaye katılımı olmadan Yerli uzlaşmasını sağlayamayacağını veya net sıfır karbon emisyonuna ulaşamayacağını söyledi.

Ülkenin kritik mineral fırsatlarının yarısından fazlası, potansiyel güneş enerjisi sahalarının yüzde 35’i ve rüzgar sahalarının yüzde 44’ü Yerli topraklarında bulunuyor. “Yerli hisse öz sermayesi olmadan bunu harekete geçirmeyeceğiz” dedi.

Büyük projelerde hisse senedi almak isteyen First Nations’ın sorunu, sermayeyi artırmak için mücadele etmeleridir. Hindistan Yasası, İlk Milletlerin varlıkları ve toprakları karşılığında borçlanmasını yasaklar. Bu, BC’deki Pacific Trails doğal gaz boru hattı projesi gibi fırsatların kaçırılmasına neden oldu.

Makale içeriği

Federal hükümet, 2022 bütçesinde sermayeye erişim sorununu fark etti ve Yerli toplulukların kaynak geliştirmeye erken erişim sağlamasına yardımcı olacak bir çerçeve geliştirmek için beş yılda 103 milyon dolar ayırdı.

Ancak 2023 bütçesi, Ontario, Saskatchewan ve Alberta’daki eyalet programlarının sunduğuna benzer bir kredi garanti programının bir sonraki adımını atamadı.

FNMPC’nin önümüzdeki 18-24 ay içinde özsermaye finansmanına ihtiyacı olduğunu söylediği 14,5 milyar dolar değerinde üç büyük projesi var ve hiçbiri First Nations öz sermaye mülkiyetini destekleyen illerde değil. (Bunlar Fort Nelson, BC’de bir jeotermal proje; yine BC’de Coastlink boru hattında %10 Yerli hissesi ve Hydro One’ın güneybatı Ontario’daki Chatham’dan Lakeshore’a iletim hattında %50 hissesi).

Makale içeriği

FNMPC’nin başkanı Şef Sharleen Gale, birçok First Nations’ın dava için para harcamak istemediğini söyledi; bunun yerine anlamlı katılım istiyorlar. “Nasıl ilerlememiz gerektiği, nasıl erişim elde edeceğimiz ve bu Yerli katılımı hakkında, bölgemizde konuşma gerçekten değişiyor” dedi.

FNMPC CEO’su Niilo Edwards, üyelerinin karşılaştığı temel zorluğun, ön ödemelerinin veya gerekli risk sermayesinin olmaması ve hiçbir garanti olmaksızın bankalara gitmek ve yüzde 100 kredi aramak zorunda kalmaları olduğunu söyledi.

Stackhouse, sermayenin müsait olduğunu, ancak para piyasalarının birçok First Nations’ın sicili olmaması konusunda hala tereddütlü olduğunu söyledi. Federal bir kredi garantisi olmadan, sermaye maliyeti 100 ila 150 baz puan daha fazladır. “Bu gerçek bir engel” dedi. “Bu, federal hükümet için oldukça basit bir fırsat.”

Makale içeriği

İhtiyatlı borç verme siciline sahip bir Yerli kuruluş zaten var – First Nations Finance Authority – on yıldan fazla bir süredir kurumsal yatırımcılardan para toplayan ve hiçbir zaman temerrüde düşmemiş, yerel olarak yönetilen bir kurum. Havuzun borç alan üyelerine teminat olarak kendi gelir kaynakları – emlak vergileri, maden hakları veya kumar gelirleri – kullanılarak kredi verilir.

Bay Street, FNFA’nın tahvillerini iyi niyetli olarak memnuniyetle karşıladı ve Moody’s kredi derecelendirme kuruluşu, Aa3 yatırım sınıfı statüsünü onayladı.

Bununla birlikte, FNFA’nın modeli, üyelerin kredileri geri ödemek için yeterli gelir artırma kapasitesine sahip olmasını gerektiriyor, bu da zaten iyi durumda olan toplulukları desteklediği yönünde eleştiriler aldı.

Makale içeriği

Edwards, FNFA’nın “çok iyi bir model” olduğunu, ancak bazı First Nations’ın borçlanma gereksinimleri eşiğini karşılayamayacağını veya diğer gelir kaynaklarını teminat olarak taahhüt etmek istemeyebileceğini söyledi. “Bazıları finansman seçeneklerine yalnızca proje gelir akışlarının gücüne bakmak isteyebilir” dedi.

Kanada Altyapı Bankası başka bir düşük faizli kredi kaynağıdır, ancak karbon yayan projeleri finanse edemez. “Portföyümüzde iki LNG projemiz var, birinin önümüzdeki yıl finansmanı gerekiyor. CIB bir seçenek değil” dedi.

Edwards, First Nations’ın hükümet yardımları almak yerine projeleri riskten arındırmak istediğini söyledi. “(Krediler) defterlere koşullu borç olarak kaydedilmektedir. Bu, paranın kapıdan çıktığı anlamına gelmez” dedi.

Makale içeriği

Her zamanki gibi ABD, yerel kalkınmaya yeşil ışık yakarak öne geçti, Kanada ise hâlâ kehribarda oturuyor. Başkan Joe Biden’ın Enflasyon Azaltma Yasası, kabile enerji projeleri için 20 milyar ABD doları tutarında kredi garantisi sağlıyor.

Edwards, FNMPC’nin 40 milyar doları aşan bir proje portföyüne sahip olduğu için federal hükümetin konuyu ciddiye almaya başladığını söyledi.

“İyi bir risk profiline sahip, acil finansman ihtiyacı olan projelerimiz var. Kanada, Yerli ulusların ilerlemesine yardım etme konusunda ciddi olduğunu ve bunun ciddi bir işaret olacağını söylüyor. Ama bir an önce olması gerekiyor. Hiçbir şey yapmamanın çok büyük bir maliyeti var” dedi.

[email protected]

Twitter.com/IvisonJ

Makale içeriği