Enerji Krizi Şiddetlenirken Yatırımcılar Euro’ya Karşı Bahislerini Artırıyor

Yatırımcı, rekor enerji fiyatlarının bölgeyi resesyona sürükleme riskinin artmasıyla birlikte, iki yıldan uzun bir süre önce pandeminin Avrupa’yı vurmasından bu yana euronun değer kaybedeceğine dair bahisler en yüksek seviyesine ulaştı.

Euro karşısında yükselen bahisler, ABD Federal Rezervi’nden gelen sinyallerle desteklenen ABD doları üzerindeki yükselişi de yansıtıyor — güçlendirilmiş Cuma günü başkanı Jay Powell tarafından – bir yavaşlamada bile yükselen enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltmeye devam edeceğini söyledi.

Avrupa, durgunluk tehdidinin yanı sıra, hızla yükselen fiyatlar ile de boğuşuyor. yıllık toplantısında Bu hafta sonu Jackson Hole’daki merkez bankacılarıAvrupa Merkez Bankası yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel ve Fransa Merkez Bankası Başkanı François Villeroy de Galhau, Avrupa’da para politikasının uzun bir süre sıkı kalması gerektiği konusunda uyardılar.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu tarafından Cuma günü yayınlanan verilere göre, spekülatörler euroda – para biriminin değer kaybedeceğine bahse girmenin bir yolu – bir önceki hafta 42.800’den 23 Ağustos’a kadar olan haftada 44.100 sözleşmelik net kısa pozisyon oluşturdular. .

Euro bölgesi ekonomisi rekor bir savaş sonrası daralmaya girerken yatırımcıların 86.700 sözleşmelik net açık pozisyon tuttuğu Mart 2020’nin ilk haftasında pandeminin başlamasından bu yana euro karşısında en büyük düşüş pozisyonuna işaret ediyor.

Euro şimdiden yüzde 15 düştü ve geçen yıl doların değerinin altına düştü. Vuruldu 20 yılın en düşük seviyesi geçen hafta toptan gaz ve elektrik fiyatları yükseldi tüm zamanların en yüksekleri Avrupa’da, Rusya’nın önemli enerji kaynaklarını kısıtlamasından korkuluyor.

TD Securities’in küresel FX stratejisi başkanı Mark McCormick, “Şu anda euro sadece Avrupa enerji şokunun bir işlevi” dedi. “Önümüzdeki birkaç haftanın en büyük sürücüsü, [the] Kuzey Akım 1 [pipeline from Russia] ve artan gaz fiyatları.”

TD’nin 103.45 dolardan işlem görürken kısa bir euro ticaretine girdiğini ve son zamanlarda dolar karşısında pariteye düştükten sonra kar elde ettiğini söyledi. “Euro’nun aşağı itebileceği bir alan var. . . kısa vadeli kurulum harika değil” dedi.

Artan doğal gaz fiyatları, gübre üretiminden cam yapımına kadar sektörlerin yüksek gaz fiyatlarının üretimi daralttığı konusunda uyardığı için, yatırımcıları enflasyonun ne kadar süre yüksek kalabileceğini ve avro bölgesi ekonomisini ne kadar sert vurabileceğini yeniden değerlendirmeye sevk etti.

Morgan Stanley’deki G10 FX stratejisi başkanı David Adams, avroya karşı yükselen bahislerin doların “fırtınada güvenli bir liman” rolünün yanı sıra ABD’nin gaza maruz kalmadığı gerçeğini de yansıttığını söyledi. kriz.

Zayıf euro, enflasyonu körüklüyor ve enerji dahil ithalat fiyatlarını artırıyor. Ekonomistler, en son verilerin Çarşamba günü yayınlandığı Ağustos ayına kadar euro bölgesi tüketici fiyatlarının yüzde 9’luk rekor bir oranda artmasını bekliyorlar.

Bazı ECB politika yapıcıları, 8 Eylül’deki toplantısında 0,75 yüzde puanlık bir artış düşünmesi gerektiğini söyleyerek enflasyonu dizginlemek için faiz oranlarını artırma hızını artırmayı önerdiler. önceki para politikası sıkılaştırma dönemlerine göre enflasyonu evcilleştirmek.

Euro’ya karşı bahis oynayan yatırımcılar için bir risk, Avrupa’dan ABD’ye ve diğer bölgelere yatırım yapmak için uzun süredir devam eden “para akışının”, ECB’nin faiz oranlarını yükseltmesi ve euro bölgesi tahvillerini daha çekici hale getirmesiyle önümüzdeki altı ila 12 ay içinde tersine dönmesidir. Adams.

Avrupalı ​​yatırımcılar için, euro bölgesi devlet tahvillerine yatırım yapmanın uzun vadeli getirilerinin, kur hareketlerine karşı korunma maliyeti düşüldükten sonra ABD eşdeğerlerinden elde edilen getirileri yakında aşabileceğini de sözlerine ekledi. .

Bununla birlikte, Rabobank’taki FX stratejisi başkanı Jane Foley, trader’ların beklenen oran artışlarını geride bırakıp bunun yerine piyasanın kasvetli görünümüne odaklanmasıyla “yatırımcıların euro hakkındaki görüşlerinin piyasanın sterlin üzerindeki durumuna daha çok benzediğini” söyledi. Euro bölgesi ve İngiltere.

“Piyasanın korkusu, bunun zor bir kışla ilgili olmaması, bu aslında en az iki yıl devam edebilir” dedi. “[The euro] Piyasanın bu faiz artışlarını beklemesine rağmen herhangi bir yukarı yönlü hareket mümkün değil” dedi.