Analiz | Ortalama Yatırımcılar Denemeli ve Piyasaları Zamanlamalı


Makale işlemleri yüklenirken yer tutucu

Acemi yatırımcılara sürekli olarak asla – asla! – pazar zamanı. Sadece hisse senedi satın alın ve tutun, zaman içinde ortalama dolar maliyeti. Bu iyi bir tavsiye. Çeşitli ekonomik döngülerde çok iyi iş çıkaran, hem iyi hem de kötü zamanlarda, özellikle de kötü zamanlarda hisse senedi satın alan bazı acemi yatırımcılar tanıyorum. Piyasanın her zaman geri geleceğine dair sarsılmaz bir inançları var. Böyle bir inancınız olmasaydı, bu şekilde yatırım yapamazdınız.

Ben profesyonel bir yatırımcıyım ve piyasayı biraz başarılı bir şekilde zamanladım, ancak çok fazla değil çünkü yapması çok zor. Ancak acemi yatırımcıların, yatırım kariyerlerinde bir veya iki kez piyasayı zamanlamaya çalışması gerektiğini düşünüyorum. Kutsallık, biliyorum. Tamamen piyasaya girmekten veya piyasadan çıkmaktan bahsetmiyorum, daha ziyade zaman içinde getirileri önemli ölçüde artırma potansiyeline sahip varlık tahsisinde değişiklikler yapmaktan bahsediyorum.

İşte nasıl çalıştığı. Geleneksel bir 60/40 portföyündeki endeks fonlarında paranız olduğunu hayal edin. Bu, hisse senedi endeksi fonunda %60 ve tahvil endeks fonunda %40 anlamına gelir. Portföyünüzle ilgili en coşkulu hissettiğiniz an, her gün en çok artıyormuş gibi göründüğü ve ne kadar kazandığınıza inanamadığınız an, hisse senedi dağılımınızı aşağı doğru ayarlamak istediğiniz noktadır. %50.

Bir arkadaşım, Spectra Markets başkanı Brent Donnelly buna “The Cheer Hedge” diyor. Bir döviz alım satım masasında çalıştığı günlerden, birinin çok para kazandığı ve diğerlerine beşlik çakmaya başladığı anın, pozisyonun çalışmayı bıraktığı an olduğunu gözlemledi. Şu anda yatırımlarınız konusunda en mutluysanız, riski azaltmış olsaydınız, muhtemelen piyasadan yüksek seviyelerden çıkmaya oldukça yaklaşırdınız. Herkese ne kadar kazandığınızı söyleme dürtüsü hissettiğinizde, genellikle piyano kafanıza düşmek üzereyken olur. Bu, dot-com balonu ve 2021 sırasında son derece iyi çalışırdı.

Aynı şekilde, portföyünüz hakkında en kötü hissettiğinizde, tüm umudunuzu yitirdiğinizde ve acıyı durdurmak için her şeyi tasfiye etmeyi düşündüğünüzde, muhtemelen daha fazla risk almanın zamanı gelmiştir. Hisse senetlerine tahsisinizi %60’tan %70’e yükseltirseniz, piyasa kaçınılmaz olarak yükseldiğinde daha fazla riske sahip olursunuz. Finansal krizin derinliklerinde, insanlar tasfiye edilmek yerine riski artırsaydı, bugün çok daha iyi durumda olurdu.

Örneğin, 60/40 portföyünde hisse senetlerinin %15 ve tahvillerin %5 getiri sağladığı bir yılda, karma getiri %11 olacaktır. Hisse oranı %70’e, tahviller %30’a düşürüldüğünde getiri %12’ye çıkar. Küçük ama göze çarpan bir fark. Tabii ki, finansal kriz sonrası piyasanın ilk günlerinde, hisse senedi getirileri çok daha yüksekti ve S&P 500 Endeksi 2009’da %23,5 kazandı. Ne yazık ki, çoğu bu tür kazançları kaçırdı. Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği tarafından yapılan anketler, acemilerin çoğunun o sırada hisse senetlerine yalnızca %41’lik pay ayırdığını gösterdi.

Mali müşavirler, piyasayı zamanlamanın imkansız olduğunu söylüyorlar, ama gerçekten değil. Duyarlılıkta büyük dönüm noktaları sezebiliyorsanız, varlık dağılımınızda ince değişiklikler yapabilir ve zaman içinde getirileri artırabilirsiniz. Ancak bu, insanların sezgilerine karşı çıkmalarını gerektirir, bu zordur çünkü insanlar portföyleri hakkında kendilerini iyi hissettiklerinde, genellikle daha fazla hisse senedi almak ve kendilerini kötü hissettiklerinde satmak isterler. İnsanlar korkunç yatırımcılar olmaya hazırdır. Yani, içgüdülerinizin size söylediklerinin tersini yaparsanız, muhtemelen daha iyi durumda olursunuz. Bu sapkın bir tavsiye değil. Efsanevi Warren Buffett, bir zamanlar başarılı bir yatırımcı olduğunu, başkaları açgözlü olduğunda korkmuş ve başkaları korkmuşken açgözlü olması gerektiğini sık sık söyler.

Bazı insanlar bu tavsiyeyi aktif olarak ticaret yapmak için bir lisans olarak yorumlayabilir, ancak değil. Her 10 veya 15 yılda bir gerçekleşen aşırı duygusallıklardan bahsediyorum. Bunlardan biri, geçen yılın ilk yarısında, meme stoklarının uzaya fırladığı ve binlerce kripto milyonerinin basıldığı sırada geldi. Dergi kapaklarını ve benzerlerini izleyebilirsiniz, ancak duyguları ölçmenin en iyi yolu komşularınızla konuşmaktır. Size piyasada saman yığınları kazandıklarını veya kaybettiklerini söylerlerse, muhtemelen portföyünüzü değiştirmenin zamanı gelmiştir.

Borsadaki bu son düşüş, en azından henüz değil, aşırı bir duyarlılık olarak nitelendirilemez. İnsanların ekonominin bir bunalıma girdiğine ve borsanın sıfıra gideceğine inandığı bir noktaya ulaşmamız gerekiyor ve herhangi bir toplu kapitülasyon varmış gibi hissetmiyor. Elbette, en son AAII verileri, son 30 yılın en düşük seviyelerinde asılı kalan boğaların yüzdesini gösteriyor, ancak aynı zamanda, pandemi döneminin nihai yatırımcı coşkusu barometresi olarak görülen Cathie Wood’un amiral gemisi ARK Innovation ETF’nin en uzun süreyi yayınlaması da dikkate değer. bir yıldan fazla bir süredir haftalık girişler serisi.

Mesele, üstleri veya altları hassas bir şekilde seçmek değil; mesele, diğerleri daha fazla alırken biraz daha az risk almaktır ve bunun tersi de geçerlidir. İnsanlar bunu, değerlemeler veya çizelgeler gibi şeyleri incelemek gibi farklı yollarla gerçekleştirmeye çalışırlar, ancak en iyi yöntem, duygu kullanmaktır. Acemi yatırımcıların kafalarında tam olarak yanlış şeyi tam olarak yanlış zamanda yapmalarını söyleyen bir ses vardır. Geri adım atabilir ve kendi duygularınızın biraz farkına varabilirseniz, uzun vadede daha iyi performans üreten şey budur.

Bloomberg Opinion’daki Diğer Yazarlardan Daha Fazlası:

• Z Kuşağına Bazı İstenmeyen Durgunlukta Hayatta Kalma Önerileri: Erin Lowry

• Z Kuşağı, Stok Riskinde Sert Bir Ders Aldı: Allison Schrager

• Bir Yavrudan Daha Fazlası Olan Ayı Piyasasına Dikkat: Nir Kaissar

Bu sütun mutlaka yayın kurulunun veya Bloomberg LP’nin ve sahiplerinin görüşlerini yansıtmaz.

Jared Dillian, Daily Dirtnap’ın editörü ve yayıncısıdır. Mauldin Economics’te bir yatırım stratejisti, “Bu Dünyanın Tüm Kötülüğü”nün yazarıdır. Yazdığı alanlarda bir çıkarı olabilir.

Bunun gibi daha fazla hikaye mevcut bloomberg.com/opinion


Kaynak : https://worldnewsera.com/news/entrepreneurs/analysis-average-investors-should-try-and-time-markets/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir